` MiFID II

Best Execution Reports: RTS 28 Top 5 Execution Venues

RTS 28 enables the public and investors to evaluate the quality of an Investment Firm’s execution practices and to identify the top five execution venues, in terms of trading volumes where Investment Firms executed client orders in the preceding year. RTS 28 requires investment firms to produce three quantitative reports regarding the top five execution venues, separating professional clients, retail clients and securities financing transactions (SFTs). The BGC Group does not service retail clients and therefore is exempt from publishing the corresponding report, and will not report on transactions where trading does not involve professional clients

In addition, RTS 28 requires Investment Firms to publish a qualitative report, summarising the analysis and conclusions drawn from the monitoring of quality of execution obtained on the execution venues where they executed all client orders in the previous year. The data referenced in this report relates to trading activity conducted in 2017. As the OTFs were not established in 2017, debt instruments traded are considered to be OTC.

Aurel BGC 2017 Top 5 Execution Venues

La Norme Technique Règlementaire 28 (RTS 28) permet au public et aux investisseurs d'évaluer la qualité de la politique d'exécution des Entreprises d’Investissement et d’identifier les cinq premières plates-formes d’exécution en termes de volumes de transactions sur lesquelles elles ont exécuté les ordres de leurs clients au cours de l’année précédente. La Norme Technique Règlementaire 28 impose aux entreprises d’investissement de produire trois rapports quantitatifs concernant les cinq premières plates-formes d’exécution, ségrégant les clients professionnels, les clients non-professionnels et les opérations de financement sur titres. Le groupe BGC ne fournit aucun service aux clients non professionnels et par conséquent est exonéré de publier les rapports correspondants et ne fera aucune publication lorsque les opérations ne concernent pas les clients professionnels.

De plus, la Norme Technique Règlementaire 28 impose aux Entreprises d’Investissement de publier un rapport qualitatif, résumant l’analyse qu’elles font et des conclusions qu’elles tirent du suivi détaillé de la qualité d’exécution obtenue sur les plates-formes sur lesquelles elles ont exécuté tous les ordres de leurs clients durant l'année précédente. Les données présentes dans ce rapport font référence aux opérations réalisées en 2017. Dans la mesure où les OTF n’étaient pas en place en 2017, les titres de créance traités sont considérés comme étant des opérations de gré à gré (OTC).